Paris (aktiencheck.de AG) - Didier Laurens, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Accor (ISIN FR0000120404/ WKN 860206) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "buy" ein.

Nach Ansicht der Société Générale sei im Aktienkurs von Accor bereits die Erwartung einer lang anhaltenden Rezession eingepreist, welche die Aussicht auf einen Rebound der Aktie ausschließe. Solch ein Szenario könne zwar nicht ausgeschlossen werden, allerdings sei man bei der Société Générale der Auffassung, dass Accor einer Wirtschaftskrise standhalten könne. Zudem halte man die Befürchtungen hinsichtlich der Finanzen des Unternehmens für unbegründet. Der Netto-Cashbestand von Accor habe sich zum 30. Juni 2011 auf 1,3 Mrd. EUR belaufen. Ferner sollte der operative Cashflow, den das Unternehmen generiere, sowohl weitere Investitionen als auch Dividendenzahlungen ermöglichen.

Der Spielraum für eine Dividendenerhöhung dürfte zwar im laufenden Geschäftsjahr begrenzt sein, im Jahr 2013 sollte sich die finanzielle Flexibilität des Konzerns jedoch erhöhen. Nach Berechnung der Société Générale werde Accor in den Geschäftsjahren 2012 und 2013 ein bereinigtes EPS von 1,32 EUR bzw. 1,46 EUR erzielen. Auf dieser Basis liege das KGV bei 14,9 bzw. 13,5. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie sehe man bei 25,00 EUR.

Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von Accor das Rating "buy". (Analyse vom 16.01.2012) (16.01.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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