Zürich (aktiencheck.de AG) - Claudia Lenz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie von Lindt & Sprüngli (ISIN CH0010570759/ WKN 859568) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Das organische Wachstum von +6% liege am unteren Ende der Vorgaben (+6 bis 8%) und unterbiete die Analysten- (+7,2%) wie auch die Marktprognose (+6,9%). Währungseffekte hätten das Ergebnis mit -9,5% belastet. Die definitiven Jahreszahlen 2011 würden am 1. März 2012 veröffentlicht.

Das gute organische Wachstum habe in Schlüsselmärkten wie Frankreich, Deutschland und den USA angehalten, und beim Pralinenabsatz in der Schweiz habe gar ein Rekordergebnis verzeichnet werden können. Sowohl das Export- wie auch das Duty-Free-Geschäft hätten jedoch unter der Frankenstärke gelitten.

Die Lancierung des Lindt-Bären wiederum sei ein Erfolg gewesen. Dass das Wachstum dennoch unter den Erwartungen geblieben sei, sei wohl primär auf die schwächelnden Märkte Italien, Spanien und teilweise auch Australien zurückzuführen. Die neue Sparte internationaler Einzelhandel habe 10% zum Wachstum beigetragen und lasse Gutes für die Zukunft erwarten.

Trotz des etwas unter den Prognosen liegenden organischen Wachstums seien die Zahlen im aktuellen Marktumfeld eine gute Leistung, und auch die erwartete Verbesserung der EBIT-Marge am oberen Ende der Vorgaben sei positiv (VontE: +30 BP auf 12,9%).

Mit 22,8 liegt das KGV beinahe auf historischem Niveau, angesichts der unsicheren Wachstumsprognose bleibt es aber bei dem "hold"-Rating der Analysten von Vontobel Research. Das Kursziel werde bei CHF 32.500 gesehen. (Analyse vom 16.01.2012) (16.01.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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