Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, stuft die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824/ WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" herauf.

Nach mehreren, schwierigen Jahren, die von finanziellen Problemen, Änderungen im Management, Portfolioanpassungen und Restrukturierungsprogrammen geprägt gewesen seien, befinde sich OC Oerlikon nunmehr wieder auf einem stabilen Weg. Unter dem neuen Management konzentriere sich das Unternehmen verstärkt auf Wertschöpfung, die sich auf einen detaillierten, 3-jährigen Geschäftsplan stütze.

OC Oerlikon habe den Rahmen des 3-Jahres-Geschäftsplans bereits am Investorentag im August 2011 vorgestellt. Die Analysten würden erwarten, dass weitere, quantitative Wachstums; und Ertragsziele kurzfristig bekannt gegeben würden. Dadurch würden die Transparenz und die Möglichkeit, die Leistung des Managements zu messen, weiter erhöht.

Des Weiteren würden die Analysten erwarten, dass die mögliche Refinanzierung der Schulden Mitte 2012 das GJ 13E EPS um 5% bis 15% erhöhen könnte. Sie würden glauben, dass das Vertrauen der Anleger in dem Umfang zunehmen werde, in dem das Management Fortschritte vorweise.

Für die Bewertung hätten die Analysten DCF auf Unternehmensniveau, einen parallelen Bewertungsansatz, Sum-of-the-Parts Bewertung anhand von Mitbewerberzahlen und Sum-of-the-Parts unter Verwendung divisionaler DCF-Modelle verwendet.

Damit errechneten die Analysten von Vontobel Research ein neues Kursziel von CHF 8,0 (bisher CHF 7,1) und stuften die Titel von OC Oerlikon von "hold" auf "buy" höher. Die Titel würden mit einem EV/EBITDA 2012E von 4,5 gehandelt. (Analyse vom 13.01.2012) (13.01.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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