Dublin (aktiencheck.de AG) - Tim Cahill, Analyst von Davy Research, stuft die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "outperform" ein.

Im Rahmen einer Studie zur Baustoffbranche in Europa werde auf das schwierige Jahr 2011 und die Kursverluste des Sektors von 20% infolge enttäuschender Gewinne hingewiesen. Wie an jedem Jahresanfang bestehe die Hoffnung, dass das neue Jahr besser werde. Dies gelte auch für 2012. Allerdings sollte nicht zuviel Optimismus gehegt werden. Bezüglich der USA sei man zwar positiver gestimmt. Die Annahmen zur Entwicklung in Europa seien jedoch reduziert worden. Statt einer Stagnation beim Volumen werde nun mit einem Minus von 3% gegenüber dem Vorjahr gerechnet. Wenn die staatlichen Budgetkürzungen richtig greifen würden, könnte die Lage aber noch schlimmer werden. In den Schwellenländern sei dagegen immer noch mit Wachstum zu rechnen. Unter dem Strich sei weiterer Margendruck wahrscheinlich.

Auf EBITDA-Ebene werde in 2012 sektorweit mit einer stagnierenden Entwicklung gerechnet, womit das Niveau 30% unter der Spitze liegen dürfte. Es bestehe angesichts der Risiken für die Gewinnschätzungen und zum Teil angespannter Bilanzen nur wenig Grund, den Sektor überzugewichten.

HeidelbergCement gehöre auf Grund der reizvollen Bewertung und der geographischen Aufstellung nach wie vor zu den Top Picks in der Branche.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Davy Research für die Aktie von HeidelbergCement weiterhin "outperform". (Analyse vom 12.01.12)
(13.01.2012/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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