Paris (aktiencheck.de AG) - Gael de-Bray, Adrien de-Susanne und Sebastien Gruter, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Philips (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) mit "buy" ein.

Philips habe heute Morgen eine Gewinnwarnung für das vierte Quartal ausgegeben. Das Unternehmen kalkuliere nun mit einem EBITA von 500 Mio. EUR, das sich damit 20% unter der Prognose der Société Générale bewegen würde. Entsprechend wäre mit einem Rückgang der bereinigten EBITA-Marge von 450 Basispunkten im Jahresvergleich zu rechnen. Der Free Cashflow werde Unternehmensangaben zufolge bei rund 1 Mrd. EUR liegen, während man bei der Société Générale bisher mit 1,2 Mrd. EUR kalkuliert habe. Die größte Enttäuschung sei allerdings das Segment "Healthcare". Hier rechne der Konzern auf organischer Basis mit einem Umsatzrückgang von rund 3%. Für den Bereich "Lighting" sei eine bereinigte EBITA-Marge von 3 bis 4% zu erwarten (drittes Quartal: 5,9%).

Auf der positiven Seite sei allerdings anzumerken, dass die Entwicklung im Segment "Consumer Lifestyle" solide gewesen sei. Für den Bereich werde mit einem organischen Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich gerechnet (drittes Quartal: +1%). Nach Ansicht der Société Générale bestehe Hoffnung, dass die Einsparmaßnahmen des Konzerns bereits im ersten Quartal Früchte tragen würden. Man habe die EPS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 von 1,26 EUR auf 1,13 EUR bzw. von 1,62 EUR auf 1,39 EUR gesenkt. Auf dieser Basis liege das KGV für 2012 und 2013 bei 13,9 bzw. 11,2. Das 12-Monats-Kursziel belasse man bei 17,00 EUR.

Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von Philips das Rating "buy". (Analyse vom 11.01.2012) (11.01.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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