Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Douglas Holding (ISIN DE0006099005/ WKN 609900) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Die Douglas Holding werde am Mittwoch den Jahresabschluss des per September 2011 zu Ende gegangenen Geschäftsjahres publizieren. Nach bereits bekannten vorläufigen Daten habe das Unternehmen ein Umsatzplus von 1,8% (auf vergleichbarer Basis +1,5%) auf 3,38 Mrd. EUR erzielt. Der Vorsteuergewinn sei von 131,2 Mio. EUR auf knapp 140 Mio. EUR gestiegen. Damit seien die vor Jahresfrist geäußerten Ziele jedoch nur knapp erreicht worden.

Während das mit einem Anteil von zwei Drittel wichtige Deutschland-Geschäft mit einem Umsatzzuwachs von 4,0% geglänzt habe, habe der Rückgang im Ausland von 2,5% enttäuscht. Umsatzseitig herausragend sei die Entwicklung im Schmuckgeschäft mit einem Plus von 9,7% gewesen.

Mit den Rahmendaten habe der Konzern eine solide Geschäftsentwicklung erreicht. Während von Gewinnzuwächsen im Schmuckgeschäft auszugehen sei, dürfte vor allem das im Wandel befindliche Buchgeschäft deutliche Ergebniseinbußen aufweisen. Bezüglich des Ausblicks würden die Analysten das Konsumumfeld in Deutschland als gut erachten. So werde auf Basis der vom Januar bis November vom Statistischen Bundesamt ermittelten Daten ein Anstieg der Einzelhandelsumsätze im Jahr 2011 von nominal 2,7 bis 2,9% erwartet.

Laut dem Handelsverband Deutschland (HDE) habe das Weinnachtsgeschäft nach stockendem Start in den letzten beiden Wochen dann doch noch für Umsatzsteigerungen gesorgt. Europaweit dürften sich 2012 jedoch die Sparbemühungen der Länder belastend auswirken.

In Summe würden die Analysten auf Basis der mittelfristig wieder auf 150 Mio. EUR ansteigenden Investitionen und der einhergehenden Geschäftsausweitung einen gedämpft optimistischen neuen Jahresausblick erwarten. In ihren Schätzungen würden sie von einem Umsatzzuwachs von 1,5% ausgehen.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Douglas Holding-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 35,00 EUR. (Analyse vom 09.01.2012) (09.01.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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