Toronto (aktiencheck.de AG) - Daniel Chan und John MacGee, Analysten von Scotia Capital Markets, bewerten den Anteilschein von QUALCOMM (ISIN US7475251036/ WKN 883121) mit "sector outperform".

Der mit den Patenten von QUALCOMM generierte Cash Flow entspreche 38,00 USD je QUALCOMM-Aktie bzw. 69% der Marktbewertung. Damit biete der Cash Flow aus den Patenten einen hohen Bewertungsboden. Ziehe man das Lizenzgeschäft ab, blieben 17,00 USD für das Chipset-Geschäft. Dies impliziere, dass das Chipset-Geschäft bei einem KGV von 8,0 gehandelt werde. Andere Chipset-Hersteller wie Broadcom (ISIN US1113201073/ WKN 913684) und NVIDIA (ISIN US67066G1040/ WKN 918422) würden mit einem KGV von 12,5 bewertet. Angesichts dessen sei das Chipset-Geschäft von QUALCOMM unterbewertet.

Aus der EPS-Prognose von Scotia Capital Markets für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 von 3,56 USD bzw. 4,17 USD ergebe sich für die QUALCOMM-Aktie ein KGV von 15,5 bzw. 13,3. Kombiniere man den Wert von QUALCOMM Technology Licensing (QTL) und QUALCOMM CDMA Technologies (QCT), ergebe sich ein Fairer Wert von 55,00 USD für die QUALCOMM-Aktie. Davon ausgehend werde das Wertpapier 15% unter Wert gehandelt. Das Kursziel der QUALCOMM-Aktie werde weiterhin bei 70,00 USD gesehen.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Scotia Capital Markets für das Wertpapier von QUALCOMM "sector outperform". (Analyse vom 04.01.12)
(05.01.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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