Zürich (aktiencheck.de AG) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der PubliGroupe (ISIN CH0004626302/ WKN 879315) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Nach dem Investorentag hätten die Analysten ihre Einschätzungen überarbeitet. Sie würden ihre zugrunde liegenden EPS-Prognosen für das GJ 11 um 37%, das GJ 12 um 48% und das GJ 13 um 3% reduzieren. Aufgrund des einmaligen Gewinns würden die Analysten das ausgewiesene EPS des GJ 12 um 63% erhöhen. In ihren Schätzungen würden sie eine Sonderdividende von CHF 21 berücksichtigen. Ein umfassender Bericht werde heute veröffentlicht.

Wie am Freitag angedeutet, hätten die Analysten mehr Zuversicht, dass PubliGroupe trotz der schwachen Entwicklung von Media Sales eine attraktive Investitionsgelegenheit bleibe: Weitere strategische Aktionen im Jahr 2012 und darüber hinaus (vom CEO auf der Konferenz und in der Wochenendpresse bestätigt). Die Sonderdividende wirke unterstützend und sei wahrscheinlich kein einmaliges Ereignis (weitere Veräußerungen/mehr Munition für Ausschüttungen). Neuer Rechnungslegungsstandard gebe die wirtschaftliche Realität besser wieder und zeige die starke Position im Markt für Online-Werbung.

Angesichts der oben aufgeführten Gründe seien die Analysten der Ansicht, dass der Abschlag auf den Fair Value (Bewertung nach Sum-of-the-Parts: CHF 203 je Aktie, nach DCF: CHF 206 je Aktie) in Zukunft geringer werden dürfte.

Die Analysten von Vontobel Research senken ihr Kursziel von CHF 180 auf CHF 175 (15% Abschlag auf den Mittelwert von SOTP und DCF) und bestätigen ihr "buy"-Rating für die PubliGroupe-Aktie. (Analyse vom 06.12.2011) (06.12.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.