Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, hat die Aktie von CA Immobilien (ISIN AT0000641352/ WKN 876520) auf "kaufen" hochgestuft.

Die Aktie habe in den letzten sechs Monaten nahezu 45% an Wert verloren und sei der am schlechtesten performende Immotitel aus ihrer Coverage in Österreich gewesen. Neben dem schwierigen Marktumfeld hätten noch weitere Faktoren wie die hohe Verschuldung, Entwicklungspipeline, Osteuropa-Exposure und fehlende weitere Zukäufe seitens des Kernaktionärs UniCredit (ISIN IT0000064854/ WKN 850832) auf der Aktie gelastet.

Bei Notierungen von 60% unter dem Buchwert sollten diese Bedenken jedoch großteils eingepreist sein. Der Verschuldungsgrad stamme aus der Europolis-Übernahme und sollte mit dem für Jahresende 2012 geplanten Verkauf des Großprojektes Tower 185 wieder absinken. Damit werde auch der aktuell noch hohe Anteil an Entwicklungen von 18% weiter reduziert. Knapp 60% des Immobilienportfolios lägen in Österreich und Deutschland. Auch bei den osteuropäischen Märkten gelte es zu differenzieren zw. stabilen Märkten wie Polen und Tschechien (20%) und schwierigeren wie Ungarn, Rumänien und Südosteuropa (20%).

Auch wenn diese Märkte weiter unter Druck kommen sollten, biete der starke Buchwertabschlag noch ausreichend Puffer. Von einer Seite könne derzeit leider keine Unterstützung kommen, einem Aktienrückkaufprogramm, obwohl gerade die aktuellen tiefen Niveaus ein solches Investment umso attraktiver machen würden.

Die Analysten würden denken, die Aktie sei in den letzten Monaten über Gebühr von den Investoren abgestraft worden. Mit Abschlägen von 60% zum Buchwert und einer Dividendenrendite von 4,5% biete die CA-Immobilien-Aktie bei Kursen unter EUR 8 fundamentales Aufwärtspotenzial. Das Kursziel betrage EUR 10,40.

Die Analysten der Erste Bank haben die Aktie von CA Immobilien auf "kaufen" hochgestuft. (Analyse vom 02.12.2011) (02.12.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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