Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Ian Osburn und Jaap Kuin, Analysten der ING, stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das 12-Monats-Kursziel von 35,30 EUR.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Baustoffbranche werde die pessimistische Einschätzung der mittelfristigen Aussichten beibehalten. Überkapazitäten hätten die Profitabilität belastet. Das Kostenumfeld sei noch weitgehend negativ. Von der Nachfrageseite her zeichne sich noch keine Entspannung ab.

Eine Asset-basierte Bewertung gewinne daher an Bedeutung. Auf dieser Grundlage besitze die HeidelbergCement-Aktie bis zu einer Asset-unterstützten Bewertung das größte Abwärtsrisiko. Dies liege am hohen Betrag immaterieller Vermögenswerte (41% der Gesamtvermögenswerte). Die EV/Asset-Multiple sei im Sektorvergleich mit am höchsten.

Die Analysten der ING bestätigen jedoch ihre Kaufempfehlung für die Aktie von HeidelbergCement. (Analyse vom 02.12.11) (02.12.2011/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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