Zürich (aktiencheck.de AG) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, stuft die PubliGroupe-Aktie (ISIN CH0004626302/ WKN 879315) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

PubliGroupe habe diverse Maßnahmen zur Steigerung der Rentabiiltät (in der Sparte Media Sales) und mehr Transparenz bei den Ergebnissen angekündigt (Umstieg auf Schweizer Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung, anteilige Konsolidierung von Local und Zanox). CEO werde 2012 zurücktreten. Es gebe eine Sonderdividende aus dem Immobilienverkauf (Ertrag 2012E 17 bis 23%).

Wie erwartet habe PubliGroupe heute weit reichende Maßnahmen angekündigt, die von den Märkten begrüßt werden dürften. Teile des Immobilienportfolios würden 2012 veräußert und ein Großteil der Erlöse werde im Rahmen einer Sonderdividende an die Aktionäre fließen (VontE CHF 45 bis 65).

Unter Berücksichtigung der einfachen Dividende könnte die Dividende 2012E zwischen 17% und 23% liegen. Durch die anteilige Konsolidierung attraktiver Beteiligungen werde das Geschäftsprofil realistischer dargestellt werden. Der CEO werde wie erwartet zurücktreten. Gewinnwarnung für 2011 (Media Sale).

Die Sonderdividende, der Wechsel in der Führungsspitze und die höhere Transparenz der wirtschaftlichen Realität dürften von den Kapitalmärkten begrüßt werden und die leichte Enttäuschung in der Sparte Media Sales mehr als ausgleichen.

Die Analysten von Vontobel Research prüfen ihre Schätzungen, bestätigen aber ihr "buy"-Rating für die PubliGroupe-Aktie. Das Kursziel werde bei 180,00 CHF gesehen (Analyse vom 01.12.2011) (01.12.2011/ac/a/a)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.