Westerburg (aktiencheck.de AG) - Stephen Yu Zhang und Cheng Yang, Analysten von China International Capital, stufen die Aktie von Yingli Green Energy (ISIN US98584B1035/ WKN A0MR90) unverändert mit "buy" ein.

Die Auslieferungen des dritten Quartals seien sequenziell um 21,9% gestiegen und hätten damit ein neues Rekordhoch erreicht. Das Volumenwachstum sei vor allem auf die gestiegene China-Nachfrage zurückzuführen. Rund 40% der Auslieferungen seien nach China gegangen. Trotz rückläufiger Modulpreise habe die Bruttomarge stabil gehalten werden können.

Das negative Szenario in Europa werde weitgehend durch die robuste Nachfrage in China ausgeglichen. Yingli Green Energy profitiere von der frühzeitigen Präsenz im chinesischen Markt und habe sich gegenüber Konkurrenten einen Wettbewerbsvorsprung erarbeitet.

Trotz des intensiveren Drucks durch die Konkurrenten werde auf Grund des vertikal integrierten Geschäftsmodells und sinkender Modulprozesskosten, der starken globalen Aufstellung und des guten Markennamens mit steigenden Gewinnen gerechnet.

Überkapazitäten und hohe Lagerbestände dürften die Bruttomargen belasten, weshalb die EPS-Schätzungen für 2011 und 2012 auf 0,44 USD sowie 0,03 USD gesenkt worden seien. Am 12-Monats-Kursziel von 5,80 USD werde festgehalten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von China International Capital die Aktie von Yingli Green Energy weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 25.11.11) (29.11.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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