Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, senkt sein Rating für die Aktie von Crédit Agricole (ISIN FR0000045072/ WKN 982285) von "kaufen" auf "halten".

Die vom Unternehmen für das dritte Quartal veröffentlichten Zahlen hätten die Analystenprognosen deutlich verfehlt. Der Grund liege in höheren Griechenland-Belastungen, vor allen bei den Versicherungsaktivitäten.

Durch eine weiter ansteigende Risikovorsorge, die NPL-Quote liege bei sehr hohen 31%, sei eine Trendwende bei Emporiki nicht erkennbar. Zudem erfolge ein Großteil der Refinanzierung weiterhin über den Crédit-Agricole-Konzern.

Nach Auffassung der Analysten dürfte sich aufgrund des noch bestehenden hohen Italien-Engagements, zum einen über die Tochter Cariparma und zum anderen über den hohen Bestand an italienischen Staatsanleihen, der hohe Diskont zum Buchwert vorerst nicht schließen.

Auch wenn ein Kapitalbedarf bei der Crédit Agricole nach EBA-Berechnungen nicht bestehe, wodurch das Risiko einer Kapitalerhöhung im Vergleich zu anderen Banken geringer erscheine, würden die Analysten dennoch eine Dividendenkürzung für wahrscheinlich halten. Im Zuge ihrer Neubewertung hätten sie ihre Gewinnschätzungen angepasst und würden beim EPS 2011e nach 1,39 EUR nun 0,86 EUR und beim EPS 2012e nach 1,82 EUR nun 1,20 EUR prognostizieren.

Die Analysten von Independent Research haben das Kursziel für die Crédit Agricole-Aktie von 9 EUR auf 5 EUR korrigiert und ihr Votum von "kaufen" auf "halten" zurückgenommen. (Analyse vom 21.11.2011) (22.11.2011/ac/a/a)