Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750/ WKN 801475) von "akkumulieren" auf "halten" herab.

conwert Immobilien setze die Tradition des Halbjahres fort und schicke schon eine Woche vor der geplanten Veröffentlichung eine Aussendung mit ersten Eckpunkten, die ein eher schwaches Q3-Ergebnis geprägt von zahlreichen (unbaren) Effekten zeigen würden. So solle in Q3 ein leicht negatives Konzernergebnis von EUR -4,3 Mio. (Vj. 31,4) und ein EBIT von EUR 19,4 Mio. erzielt worden sein. Das Ergebnis sei sowohl durch Bewertungsanpassungen bei der ECO in Höhe von EUR 12,7 Mio. als auch von Teilabschreibungen der RESAG über EUR 3,7 Mio. geprägt worden. Darüber hinaus würden Bewertungsänderungen durch Zinsswap-Abschreibungen in Höhe von EUR 4,2 Mio. das Quartalsergebnis belasten. An den Ergebniszielen für das Gesamtjahr sei festgehalten worden.

Die Analysten hätten kurz vor diesem Q3-Ausblick des Unternehmens ihre Empfehlung für die Aktie auf "halten" (von "akkumulieren") gesenkt und das Kursziel auf EUR 10,30 (von EUR 11,00) ebenso reduziert. Sie würden denken, dass der Ergebniskonsensus für das Gesamtjahr - sowohl beim EBIT als auch beim Nettoergebnis - noch deutlich zu hoch sei und auch über der Firmenguidance liege. Hier dürften Ergebnisrevisionen in den nächsten Tagen belasten. An ihrem überarbeiteten Gesamtjahresausblick ändere sich durch die Aussendung der conwert Immobilien nichts. conwert Immobilien habe sich ja in ihren Aussagen rein auf das Q3-Ergebnis bezogen.

Von den österreichischen Immobilienaktien würden die Analysten derzeit IMMOFINANZ (ISIN AT0000809058/ WKN 911064), gefolgt von S Immo (ISIN AT0000652250/ WKN 902388) als interessanter ansehen. Diese würden eine höhere Profitabilität als conwert Immobilien aufweisen und gleichzeitig mit einem deutlicheren Abschlag auf den Buchwert notieren. Auch bei den Multiples wie KGV und K/Cashflow seien IMMOFINANZ und S Immo klar attraktiver.

Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von conwert Immobilien von "akkumulieren" auf "halten" herunter. (Analyse vom 18.11.2011) (18.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.