Hannover (aktiencheck.de AG) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, bleibt bei seiner Verkaufsempfehlung für die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001/WKN CLC100).

In den Zahlen der ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2011 von Celesio seien ein Umsatzrückgang von 1% auf 17,2 Mrd. EUR und ein mit -19% auf 414 Mio. EUR stark eingebrochenes EBITDA dokumentiert. Berichtet worden sei über Belastungen aus staatlichen Eingriffen zur Kostendämpfung in den Gesundheitssystemen mit 97 Mio. EUR bzw. 32,2 Mio. EUR. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter stelle sich im dritten Quartal mit einer Veränderung von -25% auf 60 Mio. EUR sowie auf Neunmonatsbasis mit -85% auf 30 Mio.EUR.

Seitens der Unternehmensführung sei die Ende Oktober gesenkte Ergebnisprognose bestätigt worden, wonach das EBITDA vor Sondereffekten mindestens 575 Mio. EUR erreichen sollte.

Mit insbesondere der Rückbesinnung auf das Kerngeschäft und einer europaweiten Apotheken-Partnerschaft sowie der regionale Expansion in Lateinamerika und im Mittleren Osten, vollziehe Celesio derzeit eine strategische Neuausrichtung. Parallel dazu sei ein Restrukturierungsprogramm mit dem Ziel jährlicher Einsparungen von 50 Mio. EUR eingeleitet worden.

In ihrer Wertung würden die Analysten festhalten, dass sich mit den im Rahmen der Markterwartung ausgefallenen Zahlen der Trend stagnierender bzw. leicht rückläufiger Umsätze und gleichzeitig deutlich sinkender Ergebnisse bei Celesio fortsetze. Hierbei seien die Eintrübung des konjunkturellen Umfelds und vor allem die staatlichen Eingriffe zur Begrenzung der Kosten des Gesundheitswesens spürbar. Da die Analysten die Eingriffe für noch nicht ausgereizt halten würden, träfen diese nicht nur die Pharmaunternehmen, sondern auch die Apotheken und Großhändler.

Da sich erst noch zeigen muss, ob die strategische Neuausrichtung unter dem seit August amtierenden neuen Vorstandsvorsitzenden die erhoffte Ergebniswende bringt, empfehlen die Analysten der Nord LB weiterhin, die Aktie von Celesio zu verkaufen. Das Kursziel werde unverändert bei 9 EUR gesehen. (Analyse vom 15.11.2011) (15.11.2011/ac/a/d)