Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) weiterhin mit "verkaufen" ein.

Heute habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Die Ergebnisse seien in-Line mit den Analystenerwartungen gewesen. Leicht höheren Umsätzen hätten leicht niedrigere Kosten gegenübergestanden. Aber durch höher als erwartete Zinszahlungen habe das EPS im Rahmen den Analystenerwartungen gelegen. Beim Kundenwachstum habe Sky Deutschland über ihren Erwartungen gelegen: Nettokundenwachstum in Q3: 98.000 (BHLe: 65.000); ARPU: 30,94 EUR (BHLe: 30,85 EUR).

Für das Gesamtjahr habe das Management die Guidance bestätigt (Nettokundenzuwachs: 0,3 Mio.; EBITDA: zwischen -145 Mio. EUR bis -175 Mio. EUR). Zudem weise der Vorstand darauf hin, dass für weiteres Wachstum weitere, kleinere Kapitalmaßnahmen nicht auszuschließen seien. Kurzfristig sehe das Unternehmen hier aber noch keinen Handlungsbedarf. Dies bestätige aber das Basisszenario der Analysten, in dem sie von einem Funding Gap bis Ende 2012 von 50 Mio. EUR ausgehen würden.

Die Analysten würden ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen für dieses Jahr anpassen. Besonders das Finanzergebnis würden sie massiv nach oben anpassen. Für die kommenden Jahre würden die Analysten nach dem starken Kundenwachstum im dritten Quartal von einer besseren operativen Entwicklung ausgehen, so dass sie ihre Schätzungen anpassen würden.

Insgesamt stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Sky Deutschland-Aktie anhand ihres DCF-Modells unverändert mit "verkaufen" ein, erhöhen aber ihr Kursziel von 2,00 EUR auf 2,10 EUR. (Analyse vom 10.11.2011) (10.11.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.