Hannover (aktiencheck.de AG) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, bleibt bei seiner Einschätzung "halten" für die Aktie von Delticom (ISIN DE0005146807/ WKN 514680).

In den ersten neun Monaten 2011 habe das Unternehmen den Umsatz um 15,8% auf 297,7 Mio. EUR gesteigert. Dabei habe der Umsatz im Kernsegment E-Commerce einen Zuwachs von 14% auf 279,2 Mio. EUR und im Segment Großhandel einen Anstieg um 53,2% auf 18,5 Mio. EUR verzeichnet.

Parallel dazu sei das Konzern-EBIT um 23,3% auf 28,2 Mio. EUR verbessert worden. Daraus errechne sich eine EBIT-Marge von 9,5%. Nach Steuern verbleibe ein Konzernergebnis von 19 Mio. EUR. Hier habe im Vergleichszeitraum des Vorjahres ein Betrag von 15,3 Mio. EUR gestanden. So habe das Ergebnis je Aktie gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres von 1,30 EUR auf 1,60 EUR zugelegt.

Das Unternehmensmanagement habe seinen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr bestätigt, wonach von einem Umsatzplus von etwa 10% ausgegangen werde. Bei der EBIT-Marge werde gegenüber dem Vorjahr ein Rückgang von rund einem Prozentpunkt erwartet. Der Start in die neue Winterreifensaison sei nach eigenen Angaben gut gelungen.

In ihrer Bewertung sprechen die Analysten dem Unternehmen nach wie vor Stärke zu. Operativ überzeugend sollte Delticom die Jahresziele relativ problemlos erreichen. Allerdings sei die Entwicklung des vierten Quartals stark von den Witterungsverhältnissen abhängig. Nach Auffassung der Analysten resultiere weiteres Wachstumspotenzial aus der Erschließung neuer Märkte, aus weltweit steigenden PKW-Absatzzahlen sowie der zunehmenden Zahl der Internet-Nutzer.

Seit dem Einbruch im Juli/August habe sich die Aktie wieder deutlich erholt und die Notierung liege in der Nähe des 52-Wochen-Hochs. Zudem hätten die Mitglieder des Vorstands bzw. des Aufsichtsrates ihr Vertrauen in das Geschäftsmodell durch regelmäßigen Aktienkäufe, wie zuletzt Ende September, gestärkt.

Mit Blick auf die bereits relativ hohe Bewertung mit einem KGV 2012 von 23,4, haben die Analysten der Nord LB ihr Anlageurteil für die Aktie von Delticom mit "halten" bestätigt. Das Kursziel sei von 69 EUR auf 73 EUR angehoben worden. (Analyse vom 10.11.2011) (10.11.2011/ac/a/nw)