Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christian Ludwig, stuft die Aktie von DEUTZ (ISIN DE0006305006/ WKN 630500) weiterhin mit "kaufen" ein.

DEUTZ werde am Donnerstag, den 10. November, Q3-Zahlen veröffentlichen. Die Analysten würden von einem sehr soliden Quartal ausgehen, das die Guidance der Gesellschaft (Umsatz über 1,5 Mrd. EUR; EBIT rund 90 Mio. EUR) bestätigen sollte.

In einem Interview letzten Monat habe DEUTZ CFO Frau Dr. Haase folgende Punkte gemacht: DEUTZ spüre (noch) keinerlei Auswirkungen einer konjunkturellen Abschwächung. Im August habe es sogar einen Rekord beim Auftragseingang gegeben. Im Falle einer Rezession sei DEUTZ viel besser aufgestellt als vor der letzten Krise. Durch Restrukturierungen (30% der Mitarbeiter seien entlassen worden) habe der Break-Even von rund 200.000 Motoren auf rund 125.000 Motoren gesenkt werden können. DEUTZ gehe davon aus, selbst im Falle einer Rezession wie 2008/09 noch profitabel sein zu können.

Die Analysten würden DEUTZ ebenfalls deutlich besser aufgestellt als 2008 sehen: In China sei der Turnaround in 2011 geschafft worden, d.h. dort würden jetzt positive (at equity konsolidierte) Ergebnisse geliefert. Mit der neuen Generation der weniger als 4l Motoren für Traktoren, könne DEUTZ ein bisher vernachlässigtes Marktsegment wieder bedienen. Das landwirtschaftliche Geschäft habe dabei den Vorteil, viel defensiver zu sein als das volatile Baumaschinengeschäft.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2012ff deutlich gesenkt, da sie davon ausgehen würden, dass sich die Nachfrage in dem erwarteten konjunkturellen Umfeld rückläufig entwickeln werde (BHLe: Motorenabsatz -10%). Die steigenden Preise für die neuen EURO 6 Motoren (BHLE: +30%) könnten das nur bedingt kompensieren.

Grundsätzlich sehen die Analystenom Bankhaus Lampe die DEUTZ-Aktie aber gut aufgestellt, um eine Krise zu überstehen und behalten ihre Kaufempfehlung bei. Ihr Kursziel würden sie jedoch von 9,00 EUR auf 7,50 EUR senken. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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