Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Stefan Röhle, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit "kaufen" ein.

Nach Ansicht der Analysten hätten die Zahlen von HeidelbergCement zum dritten Quartal 2011 eine Fortsetzung der Erholung auf der Volumen- und Umsatzseite dokumentiert und bei den Erlösen über ihren Erwartungen gelegen.

Das Unternehmen habe auf operativer Ebene das EBITDA stabil gehalten. Eine Ertrags- und Margenverbesserung vor allem im Vergleich zum Vorquartal habe insbesondere bei Zement durch Preiserhöhungen und deutlich über Plan liegende Kosteneinsparungen erreicht werden können. Gleichwohl sei den Regionen Asien/Pazifik und Nordamerika ein unveränderter Preisdruck erkennbar. Um dem Kostendruck zu begegnen, sollte nach Auffassung der Analysten die Durchsetzung von Preissteigerungen vorrangiges Ziel bleiben.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen unter Berücksichtigung der konjunkturellen Unsicherheit überarbeitet. Im Ergebnis würden sie nun von einem EPS 2011e von 2,47 EUR nach zuvor 2,90 EUR und von einem EPS 2012e von 3,49 EUR nach zuvor 4,02 EUR ausgehen. In der weiteren Beurteilung würden sie die Aktie von HeidelbergCement trotz der hohen Verschuldung aber angesichts des niedrigen KBVs als attraktives Investment für Value-Investoren ansehen.

Die Analysten von Independent Research haben das Kursziel für die Aktie von HeidelbergCement von 46 EUR auf 40 EUR reduziert und bleiben bei ihrer Empfehlung "kaufen". (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/d)