Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, überprüft in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" das Kursziel von CHF 90 und das "buy"-Rating für die Aktie von StarragHeckert (ISIN CH0002361068/ WKN 908306).

Die heute von StarragHeckert vorgelegten Zahlen für die ersten neun Monate 2011 hätten nicht den Erwartungen der Analysten entsprochen. Der Auftragseingang sei organisch um 34% auf CHF 248,9 Mio. gestiegen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 270,0 Mio.); der Umsatz habe sich organisch um 22% auf CHF 269,1 Mio. erhöht (Vontobel Research-Erwartung: CHF 276 Mio.). Die EBIT-Marge habe bei 5,1% gelegen (Vontobel Research-Erwartung: 5,3%). Der Reingewinn habe CHF 7,9 Mio. erreicht (Vontobel Research-Erwartung: CHF 9,1 Mio.).

Die operative Performance sei solide gewesen, DST sei reibungslos integriert worden. Allerdings würden sich die Analysten etwas Sorgen über die Entwicklung des Auftragseingangs machen. Dieser sei vom zweiten zum dritten Quartal von CHF 101 Mio. auf CHF 75,7 Mio. zurückgegangen. Das Book-to-Bill-Verhältnis habe wieder einen gegenläufigen Trend eingeschlagen und liege erneut unter 1 (0,81), sodass der spätzyklische Aufschwung fraglich sei. StarragHeckert räume ein, dass die Staatsschuldenkrise in der Eurozone nicht die idealen Voraussetzungen für kapitalintensive Investitionen schaffe. Allerdings erwarte das Unternehmen eine kontinuierlich positive Entwicklung des Auftragseingangs.

Ihre Schätzungen für 2012 könnten sich angesichts der eher verhaltenen Auftragsentwicklung in Q3 als zu optimistisch erweisen, daher überprüfen die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 90 und ihr "buy"-Rating für die StarragHeckert-Aktie. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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