Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst bei Independent Research, bleibt bei seiner Einschätzung "halten" für die Aktie von BBVA (ISIN ES0113211835/ WKN 875773).

Mit den Zahlen des dritten Quartals 2011 habe BBVA die Gewinnprognose der Analysten um 9% verfehlt. Insbesondere sei die Kostenseite, auch bereinigt um die Garanti Bank-Konsolidierung, enttäuschend ausgefallen.

Allerdings würden die Analysten keine weitere Kapitalerhöhung erwarten, wenngleich der Kapitalbedarf nach vorläufigen EBA-Berechnungen mit 7,1 Mrd. EUR hoch sei. So habe sich ad eins die Kapitallücke, basierend auf den 9M-Zahlen, auf 5,2 Mrd. EUR reduziert. Ad zwei sei nach Auffassung der Analysten die Kapitallücke durch eine höhere Gewinnthesaurierung sowie einen RWA-Abbau zu schließen. So sei eine Dividendenkürzung wahrscheinlich.

Die Analysten hätten ihre Gewinnprognosen überarbeitet und würden das EPS 2011e nach 1,11 EUR nun bei 0,91 EUR und das EPS 2012e nach 1,27 EUR nun bei 1,04 EUR sehen. Einhergehend hätten sie auch das Kursziel nach 8 EUR mit nun 7 EUR neu definiert. BBVA weise im Branchenvergleich eine höhere Gewinndynamik aufgrund der Kompensation des schwachen Inlandsgeschäftes durch das höhere Gewinnwachstum in den Schwellenländern Lateinamerikas und Eurasiens auf.

Aus diesem Grund und angesichts des niedrigen Bewertungsniveaus mit einem 2011er KBVe von 0,76 bestätigen die Analysten von Independent Research ihr "halten"-Votum für die BBVA-Aktie. (Analyse vom 31.10.2011) (01.11.2011/ac/a/a)