Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350/ WKN A0Q4DC) unverändert mit "kaufen" ein.

Im dritten Quartal habe ein organisches Umsatzwachstum von 6,9% erwirtschaftet werden können. Die gute Performance sei im Wesentlichen auf Preiserhöhungen im Ausmaß von 4,2% zurückzuführen gewesen. Bescheiden sei hingegen der volumenmäßige Anstieg mit nur 2,7% ausgefallen. Eine deutliche Abschwächung gegenüber dem ersten und zweiten Quartal.

Für Ergänzungsakquisitionen und den Aufbau von Produktionskapazitäten sollten dieses Jahr noch zwischen CHF 4,5 Mrd. und CHF 5 Mrd. investiert werden. Daher sei kein weiteres Aktienrückkaufprogramm zu erwarten. Es gebe keine Aussagen hinsichtlich der Rohstoffkostenbelastung für das Jahr 2012. Durch die hohen Rohstoffkosten würden 2011 Mehrkosten, wie schon zuletzt berichtet, in Höhe von CHF 2,5 bis 3 Mrd. anfallen.

Es sei anhaltend starkes Wachstum in den Emerging Markets zu betonen. Die ständige Verbesserung des Produktportfolios, die insbesondere auf die Kundenbedürfnisse abziele, habe mithilfe von verstärkten Marketingmaßnahmen zu weiteren Marktanteilsgewinnen führen können. Beeinträchtigt durch einen starken Schweizer Franken sei der Umsatz in den ersten neun Monaten von CHF 70,4 Mrd. auf CHF 60,9 Mrd. gefallen.

Die Rahmenbedingungen für die Lebensmittelhersteller seien nach wie vor schwierig, da sich die Konsumentenstimmung gegenüber dem ersten Halbjahr vor allem in Europa und den USA verschlechtert habe. Dies spiegle sich vor allem im Mengenwachstum wider. Auch wenn im vierten Quartal weitere Preiserhöhungen geplant seien, sei zu befürchten, dass diese zumindest teilweise zulasten des Mengenwachstums gehen würden.

Nestlé's Unternehmensleitung sei dennoch zuversichtlich das angestrebte Ziel (Anstieg des organischen Umsatzwachstums um fünf bis sechs Prozent) leicht zu übertreffen. Hinsichtlich einer Verbesserung der Margen stehe allerdings noch ein harter Kampf bevor.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bleiben dennoch bei ihrer Kauf-Einschätzung für die Nestlé-Aktie, da sie für 2012 mit einer Entspannung auf der Rohstoffkostenseite rechnen und außerdem sollte sich wechselkursseitig das stabilisierte Euro-Franken-Verhältnis positiv zu Buche schlagen. (Analyse vom 28.10.2011) (31.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.