Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von ABB (ISIN CH0012221716/ WKN 919730) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

ABB habe bei Auftragseingang und Umsatz leicht unter dem Konsens (-2%) gelegen, habe mit einem bereinigten EBIT von USD 1.319 Mio. die Erwartungen aber erfüllen können. Wie erwartet, sei der kurzfristige Ausblick, in dem von der "abnehmenden Nachfrage in frühzyklischen Sektoren" die Rede sei, mittlerweile vorsichtiger formuliert. Beim Auftragseingang werde jedoch mit keinem Rückgang gerechnet.

Der Auftragseingang habe um 20% (in LW: 12%) auf USD 9.836 Mio. (VontE: 10.261, Konsens: 10.069) und der Umsatz um 18% (in LW: 11%) auf USD 9.337 Mio. zugelegt, das bereinigte EBIT bei USD 1.321 Mio. (VontE: 1.340, K.: 1.319) gelegen. Im bereinigten EBIT nicht enthalten seien Währungsverluste von USD 104 Mio. und Nettogesamtausgaben von USD 23 Mio.; die bereinigte EBIT.Marge habe 13,9% (VontE: 13,8%, K: 13,8%) betragen. Die Aufträge und der Umsatz hätten aufgrund der frühzyklischen Sparten und der verlangsamten Umwandlung des Auftragsbestands unterhalb der Vontobel- und Konsens-Prognose gelegen. Das EBIT-Niveau der Abteilungen (bereinigt): Margen in allen Abteilungen seien mindestens so wie erwartet oder besser gewesen. Die Revision der Schätzwerte: minus 3 bis 5% für GJ 2011 bis 2013.

Man empfehle den Anlegern, sich auf Rentabilität und Auftragseingang in den Sparten Power und DAM zu konzentrieren, auch wenn die frühzyklische Schwäche in LV und PA die Kursentwicklung etwas belasten dürfte. Mit einem P/E 2012E von 11,6 und einem EV/EBITDA 2012E von 5,8 zeige die aktuelle Bewertung beträchtliches Aufwärtspotenzial.

Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die ABB-Aktie lautet weiterhin "buy", das Kursziel von CHF 24 wird überprüft. (Analyse vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/a)