Hannover (aktiencheck.de AG) - Thomas Wybierek, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Empfehlung "kaufen" für die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003/ WKN 633500).

Das Unternehmen habe mit den veröffentlichten Q3-Daten die Markterwartungen verfehlt. Auch die Analysten hätten mit einem etwas besseren Sommergeschäft gerechnet. Für den Berichtszeitraum habe Krones neue Orders von nur 569,3 Mio. EUR und einen Umsatz von 556,7 Mio. EUR ausgewiesen. Die Analysten hätten bei den Orders 600 Mio. EUR und beim Umsatz 602 Mio. EUR erwartet.

Im Ergebnissplitt hätten sich deutlich geringere Margen gezeigt als im ersten Halbjahr. Als Gründe habe das Unternehmen gestiegene Materialkosten und speziell erhöhte Personalaufwendungen genannt. Da sich Krones als Folge des Strategieprogramms "Value" an mittelfristigen Zielen orientiere, sei zur Erreichung dieser Ziele in qualifiziertes Personal investiert worden. Dies habe zunächst zu höheren Belastungen geführt. Insgesamt wurde für Q3 ein EBIT von 15,0 Mio. EUR mitgeteilt und das Net Income habe in Q3 10,1 Mio. EUR betragen.

Trotz des eher schwachen Verlaufs des dritten Quartals sei der Ausblick vom Unternehmen bestätigt worden. Allerdings sei die Wortwahl wieder etwas moderater ausgefallen. Während zum Halbjahr beim Umsatz noch eine "deutliche" Steigerung über 10% prognostiziert worden sei, erwarte man nun eine Umsatzsteigerung von über 10% YoY. Der Vorstand sehe laut eigenen Aussagen derzeit keine Anzeichen einer Krise und erwarte ein gegenüber Q3 spürbar besseres Jahresabschlussquartal.

Zwar habe das Q3 unter den Erwartungen gelegen, es sei jedoch saisonbedingt traditionell schwach. Der Auftragsbestand würde weiter eine Reichweite von ca. sechs Monaten implizieren, sodass Krones nach Ansicht der Analysten über ein ausreichendes Polster verfüge. Dennoch hätten sie ihre Prognosen nach den Q3-Daten nach unten angepasst und das Kursziel von 64 EUR auf 44 EUR zurückgenommen.

Die Analysten der Nord LB belassen ihr Rating für die Aktie von Krones aber unverändert auf "kaufen", da sie die negativen Konjunkturannahmen als bereits eingepreist erachten. (Analyse vom 26.10.2011) (26.10.2011/ac/a/d)