Die Analysten der Erste Bank belassen ihr Rating für die Aktien von VA Tech (WKN 890774) bei "neutral".

VA Tech habe erneut schwache Quartalszahlen vorgelegt. Der überraschend gute Geschäftsgang in den Energiedivisionen Wasserkraftwerksbau und Energieübertragung und –verteilung (T&D) sei durch die schweren Verluste in der Wassertechnik (WABAG) getrübt worden. Darüber hinaus habe die Babcock-Insolvenz (VA Tech habe im Juli eine Gewinnwarnung gegeben) eine deutliche Ergebnisverbesserung (insgesamt EUR 49 Mio. Ergebnisbelastung) vereitelt. Die Metallurgie – leicht negativ im ersten Halbjahr – sei unter Kontrolle. Der immer noch starke Auftragseingang (+16% auf EUR 2.211 Mio.) sorge zwar für Liquidität, was in manchen Bereichen jedoch zu Lasten der Margen gehen dürfte. Das operative Ergebnis habe mit EUR 20,1 Mio. deutlich unter der Schätzung der Erste Bank und dem des Konsensus von EUR 23 Mio. gelegen.

Das Ziel einer Ergebnisverbesserung auf EBIT-Basis (2001: EUR 83 Mio.) bleibe zwar aufrecht, erscheine aber nur mehr wegen der guten Entwicklung der Energiedivisionen aufrecht erhalten werden zu können, da in der Wassertechnik Restrukturierungsbedarf bestehe sowie in der Metallurgie das Ergebnis deutlich negativ bleiben sollte. Die Schätzung der Erste Bank von EUR 111 Mio. für 2002 erscheine vor dem Hintergrund der neuen Zahlen eindeutig zu optimistisch.

Die Analysten der Erste Bank überarbeiten daher ihre Gewinnschätzungen für VA Tech, ihre "Neutral-Empfehlung" bleibt unverändert bestehen.