Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824/ WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Nach Vorliegen der gestrigen Drittquartalszahlen und den darin enthaltenen höheren Rentabilitätserwartungen, vor allem in der Coating-Sparte, hätten die Analysten ihre EPS-Prognose für GJ 11 um 4% angehoben. Für GJ 12 und 13 erhöhe sich der entsprechende Wert dagegen nur um 1%.

Der Auftragsrückgang habe 28% v.a. im Naturfaser-Bereich betragen, Nachfrage nach chemischen Fasern sei dagegen ungebrochen; für 4Q 11 würden die Analysten mit Auftragsminus von 48% rechnen. In der Coating-Sparte habe hohe Nachfrage zur Eröffnung drei neuer Coating-Zentren seit Jahresbeginn geführt; Component Coating sei in Europa besonders stark (Automobilsektor).

In Drive-Systems sei die Nachfrage von US-Agrar- und Bergbausektor stark und die Nachfrage in Asien steige (Eintritt in chinesischen Markt). Im Falle der Advanced-Technology habe der Rückgang schwächelnde Nachfrage aus Halbleiterausrüstungs- und Speichermedienmarkt bestätigt (CD/DVD am Boden).

OC Oerlikons operative Optimierung gehe zügig voran. Diesen positiven Trends stünden deutlich veränderte Auftragsmuster in einzelnen Marktsegmenten gegenüber (Textil, Solar, Vacuum und Advanced Technology), die die Kursentwicklung negativ beeinflussen würden. Das Ziel sei eine P/E-Ratio 2012E von 12,0 und ein EV/EBITDA von 5,3.

Unser "hold"-Rating und das Kursziel von CHF 7,10 für die OC Oerlikon-Aktie bleiben unverändert, so die Analysten von Vontobel Research. (Analyse vom 21.10.2011) (21.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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