Die Analystin Gudrun Egger von der Erste Bank stuft die Aktien der Mayr-Melnhof Karton AG (WKN 890447) weiterhin auf "buy" ein. Auch halte sie an dem Kursziel von 85 Euro fest.

Die Halbjahreszahlen des österreichischen Unternehmens hätten vollkommen im Rahmen der Erwartungen der Erste Bank gelegen. Vor dem Hintergrund des Niveaus des letzten Jahres habe man nun Rekordzahlen präsentieren können, wobei allerdings der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) um vier Prozent nachgegeben habe.

Momentan sei die Zeit für den Kartonhersteller aufgrund der konjunkturellen Lage schwierig, wobei Mayr-Melnhof einen Auftragsbestand von 60.000 Tonnen vorzeigen könne. Dies sei somit genug, um die Kapazität der Firma zu befriedigen. Auch hätten die Österreicher die Karton-Preise um zehn Prozent erhöht, da es im April/Mai Anhebungen bei den Materialpreisen gegeben habe. Dies habe Mayr-Melnhof durchziehen können, was vor dem Hintergrund der starken Marktposition gesehen werden müsse. Zudem wolle man die Kostenführerschaft in Europa weiterhin ausbauen und die Akquisitionen (Graphia, Nikopol) integrieren.

Für die Jahre 2002 bis 2004 gehe man bei der Erste Bank von einem Gewinn je Aktie von 7,37; 8,29 bzw. 9,19 Euro aus. Somit werde der Titel mit einem 2003er EV/EBITDA-Verhältnis von 2,9 und einem KGV von 7,6 bewertet.

Bei der Erste Bank wird für die Mayr-Melnhof Aktie an dem "buy"-Rating mit Kursziel 85 Euro festgehalten.