Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863/ WKN A0JLZL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Nachdem das Unternehmen gestern unerwartet schwache Geschäftszahlen für das 3. Quartal 2011 veröffentlicht habe, hätten die Analysten ihre Schätzungen lediglich geringfügig angepasst. Sie hätten ihre EPS-Prognose für das GJ 11 um 2% gesenkt, um den Einbußen des 3. Quartals 2011 Rechnung zu tragen, würden aber die EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 weitgehend unverändert lassen.

Das Volumenwachstum im See- und Luftfrachtbereich sei im 3. Quartal 2011 intakt geblieben und das Unternehmen erziele mit der Hilfe 500 zusätzlicher Vertriebskräfte seit Jahresbeginn weiterhin solide Marktanteilsgewinne. Im Oktober sei allerdings bislang keine weitere Steigerung zu erkennen und bei der Luftfracht werde keine signifikante Spitzensaison erwartet. Der Bruttogewinn je Frachteinheit dürfte unter Druck bleiben, da die Auslastungsquoten im Transportgeschäft sinken oder niedrig bleiben würden, solange die Reeder keine Kapazitäten streichen würden. Das Straßentransportgeschäft habe im 3. Quartal 2011 rote Zahlen geschrieben, dürfte sich im 4. Quartal 2011 aber dank Preiserhöhungen wieder verbessern.

Die vorsichtige Anlagebeurteilung der Analysten sei bestätigt worden, während sich die Dynamik kurzfristig kaum verbessern werde und keine Volumensteigerung vor dem 2. Halbjahr 2012 zu erwarten sei. Die Prognosen für das GJ 11 seien zwar bestätigt worden, aber der Ausblick sei ungewiss. Mit einer P/E-Ratio von 18,6 für 2012 bleibe die Bewertung ausgereizt.

Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Kühne + Nagel-Aktie mit dem Kursziel von CHF 110. (Analyse vom 18.10.2011) (18.10.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.