Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sulzer (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Sulzer habe am Freitag einen Rückgang des Auftragseingangs bekannt gegeben, bedingt durch einen plötzlichen Stillstand im Upstream-Bereich des Öl- und Gassektors. Nach diesem schwachen Auftragseingang und der negativen kurzfristigen Dynamik würden die Analysten ihre EPS-Prognose um -1% für 11E, -16% für 12E und -12% für 13E senken.

Die Ausfälle seien völlig unerwartet gekommen, gerade im Upstream-Bereich des Öl- und Gassektors, der eine deutlich wachsende Dynamik mit einer hohen Nachfrage nach FEED-Studien für größere Projekte verzeichnet habe. Diese Projekte hätten jedoch letztlich kein grünes Licht erhalten.

Dagegen habe der frühzyklische Geschäftsbereich Metco im September einen Rekord-Auftragseingang verzeichnet. In ihren neuen Schätzungen würden die Analysten von einem Stillstand im Upstream-Bereich und einer Abschwächung der Dynamik in den anderen Bereichen ausgehen. Die Margen dürften sich gut behaupten.

Angesichts ihrer revidierten Schätzungen würden die Analysten für 12E eine vorsichtige Haltung einnehmen und mit einer Abschwächung im Upstream-Bereich des Öl- und Gassektors und im frühzyklischen Bereich Metco rechnen. Ihre neuen EPS-Schätzungen für 12E würden 17% unter den Konsenserwartungen und unter der Talsohle 2009 liegen, würden aber noch immer eine FCF-Rendite von über 10% implizieren.

Nach Einschätzung der Analysten von Vontobel Research bietet die Sulzer-Aktie eine Kaufgelegenheit für Anleger mit 12-Monatshorizont. Das Kursziel werde von CHF 150 auf CHF 130 gesenkt. (Analyse vom 17.10.2011) (17.10.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.