New York (aktiencheck.de AG) - Die Citigroup nimmt die Bewertung der Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) durch die Analysten Gunnar Plagge und Samir Diwan mit dem Rating "neutral" wieder auf.

Bei der Kostenkontrolle habe das Unternehmen Erfolge vorzuweisen. Die Kursabschläge nach dem enttäuschenden Q2-Bericht seien übertrieben ausgefallen.

Auch wenn weitere negative Effekte durch verlustbringende Service-Projekte nicht zu erwarten seien, dürfte die Software AG im Consulting-Geschäft vermutlich einen langen Weg bis zur Profitabilität vor sich haben. Zudem seien im ETS-Segment kaum Überraschungen möglich. Insofern bestünden keine Katalysatoren für eine starke Outperformance des Titels.

Im dritten Quartal werde mit Umsätzen von 281,6 Mio. EUR gerechnet, wovon 71 Mio. EUR aus Lizenzerlösen stammen dürften. Eine erwartete Bruttomarge von 60,9% und eine EBIT-Marge von 24,2% sollten ein verwässertes Ergebnis je Aktie von 0,53 EUR ermöglichen.

Mit einem bei 26,50 EUR veranschlagten Kursziel verfüge die Aktie über ein Aufwärtspotenzial von lediglich 5,5%.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der Citigroup für die Aktie der Software AG "neutral". (Analyse vom 11.10.11) (12.10.2011/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.