Zürich (aktiencheck.de AG) - Daniel Jelovcan, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Synthes (ISIN US87162M4096/ WKN A0B5F2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Synthes werde den Umsatz für das 3Q/2011 am 19. Oktober veröffentlichen. Die Analysten hätten ihre EPS-Schätzung in CHF um +3% (2011), +15,1% (2012) und +15,3% (2013) ausschließlich aufgrund des seit der Intervention der Schweizerischen Nationalbank niedrigeren CHF erhöht. Als Folge davon hätten sie ihr Kursziel von CHF 145 auf CHF 150 angehoben.

Die Analysten würden im 3Q/11 ein organisches Wachstum von 3,2% erwarten, das etwa dem für das 2Q/11 berichteten organischen Wachstum von 3,4% entspreche. Die Übernahme von Anspach werde mit 1,9% zum Wachstum beitragen und Währungseffekte mit 4,4%. Damit sollte der Umsatz gemäß ihrer Prognosen insgesamt um 9,6% steigen. Die Analysten würden glauben, dass das Ergebnis angesichts des derzeitigen Mergers mit Johnson & Johnson (ISIN US4781601046/ WKN 853260) keine Überraschungen beinhalten werde. Ausgehend von den derzeitigen Parametern (Kurs von Johnson & Johnson, USD/CHF6 Kassakurs) werde Synthes mit einem Abschlag von 8% auf den inneren Wert gehandelt.

Es werde keine Telefonkonferenz abgehalten, aber die Analysten würden vom Unternehmen neue Informationen über den Fortschritt der Fusion erwarten, wie z. B. den Stand der kartellbehördlichen Ermittlungen. Sie würden davon ausgehen, dass die Fusion im 1H/2012 stattfinden werde und glauben, dass der Abschlag von 8% bei vernünftigem Hedging ein attraktives, defensives Aufwärtspotenzial beinhalte.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Aktie von Synthes fest. (Analyse vom 12.10.2011) (12.10.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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