Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" können Anleger auf dem aktuellen Niveau erste Stücke der INDUS Holding-Aktie (ISIN DE0006200108/ WKN 620010) einsammeln.

Eine alte Börsenregel laute: "Kaufen, wenn die Kanonen donnern." Kursverluste des DAX (ISIN DE0008469008/ WKN 846900) von über 30% in nur acht Wochen könnten als eine solche Gelegenheit interpretiert werden. Für antizyklisch agierende und langfristig orientierte Anleger tue sich mit der INDUS Holding eine interessante Investmentchance auf.

Die aktuelle Bewertung des Titels stehe in einem deutlichen Missverhältnis zu den Erfolgen des operativen Geschäfts. Nach Unternehmensangaben sei Q3'2011 gut verlaufen und auch für das Schlussquartal 2011 seien die Auftragsbücher gut gefüllt. "Wir können keine Anzeichen für einen konjunkturbedingten Rückschlag in der Gruppe erkennen. Daher bestätigen wir für das laufende Jahr unser Umsatzziel von mehr als 1 Mrd. Euro. Unsere EBIT-Marge wird 2011 - trotz eines größeren Kostendrucks insbesondere bei den Rohstoffen - wieder im Zielkorridor von 10% plus X liegen", habe der Vorstandsvorsitzende Helmut Ruwisch in der Pressemeldung zu den Halbjahreszahlen mitgeteilt.

Es müsse nun abgewartet werden, ob und in welchem Ausmaß die jüngsten Ereignisse an den Kapitalmärkten Einflüsse auf die Realwirtschaft hätten. Aber auch in einem solchen Negativ-Szenario dürfte in 2012 bei einem um 10% auf 900 Mio. Euro rückläufigen Umsatz immer noch ein EBIT von 63 Mio. Euro erwirtschaftet werden. Das sollte dann zu einem Jahresüberschuss von 40 Mio. Euro bzw. 2 Euro je Aktie führen. Damit bliebe das KGV 2012e mit 9 immer noch einstellig. Und die Analysten vom Bankhaus Lampe würden ebenfalls bei einem Umsatzrückgang auf 900 Mio. Euro mit einer EBIT-Marge in Höhe von 10% kalkulieren. Damit dürfte das EBIT bei mindestens 90 Mio. Euro liegen.

Somit sei der Markt aktuell nicht bereit, mehr als das vierfache EBIT für angemessen zu halten. Die Experten würden aber in normalen Börsenzeiten einen Faktor von sechs bis acht für fair halten. Daraus lasse sich ein Kursziel von 25 bis 30 Euro ableiten.

Da im Aktienkurs der INDUS Holding bereits eine Rezession eingepreist sei, verfüge das Papier über deutliches Erholungspotenzial, wenn es am Ende doch nicht so schlimm komme, wie angenommen.

Daher können nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" Anleger auf diesem Kursniveau erste Stücke der INDUS Holding-Aktie einsammeln. Jedoch sollte der Einstieg gestaffelt erfolgen und Anleger sollten einen Anlagehorizont von 24 Monaten und darüber hinaus mitbringen. (Ausgabe 10) (06.10.2011/ac/a/nw)


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