Sydney (aktiencheck.de AG) - Paul Butler, Analyst von Macquarie Research, stuft das Rating für die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) von "outperform" auf "underperform" herab.

Rheinmetall sei sehr abhängig von den europäischen und nordamerikanischen Originalherstellern der Automobilbranche. Die Verteidigungssparte habe sich unterdessen während der letzten Rezession stabil entwickelt. Allerdings dürfte die aktuelle Kreditkrise zu verschärften staatlichen Einsparmaßnahmen führen, so dass es in Bezug auf die Umsatzentwicklung von Rheinmetall größere Risikofaktoren gebe. Vor diesem Hintergrund habe man die EPS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2012 und 2013 um rund 40% herabgesetzt. Während man für das laufende Jahr 2011 ein EPS von 5,37 EUR erwarte, sei nun für 2012 mit einem EPS-Rückgang auf 4,02 EUR zu rechnen. Die EPS-Schätzung für 2013 liege bei 4,66 EUR.

Mit den aktuellen Prognosen bewege man sich rund 40% unter der Konsensschätzung. Es sei davon auszugehen, dass der Aktienkurs von Rheinmetall sinken werde, sobald auch der Markt seine Prognosen nach unten korrigiere. Gemessen an den Macquarie Research-Prognosen für 2011 werde die Rheinmetall-Aktie bei einem KGV von 6,9 gehandelt. Das 12-Monats-Kursziel sehe man bei 28,00 EUR.

Die Analysten von Macquarie Research vergeben für den Anteilschein von Rheinmetall das Rating "underperform". (Analyse vom 27.09.2011) (27.09.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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