Berlin (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "Fuchsbriefe" ist die Aktie der Molycorp Inc. (ISIN US6087531090/ WKN A1C2G7) ein spekulatives Investment.

Für Investoren böten SE-Aktiengesellschaften (SE: Seltene Erden) ein spannendes Betätigungsfeld. Zumeist handle es sich um kleinere Unternehmen, die noch vor Beginn der Produktion stünden. Im Gegensatz dazu habe die Produktion bei Molycorp bereits begonnen und das Unternehmen schreibe schwarze Zahlen.

Mit umgerechnet 72 Mio. EUR habe das Unternehmen im zweiten Quartal 2011 einen Rekordumsatz erzielt. Dabei seien je Aktie 0,38 EUR verdient und damit die Gewinnschwelle klar überschritten worden. Bis Ende kommenden Jahres wolle Molycorp in seinem Flaggschiff-Projekt, der reaktivierten Mountain Pass Minenanlage in Kalifornien, die Produktion auf 19.000 Tonnen SE-Metall hochfahren. Daneben würden zwei weitere Projekte in Arizona und in Estland betrieben, die bisher zusammen rund 40% der Gesamtproduktion geliefert hätten.

Sofern das Ziel des Unternehmens, rund 15% Weltmarktanteil zu erreichen, geschafft werde, würde Molycorp zum ersten ernsthaften Konkurrenten aus dem Westen für die chinesischen Produzenten aufsteigen. China, das den Weltmarkt derzeit mit einem Anteil von 95% beherrsche, beschränke immer weiter seine Ausfuhrmengen an SE-Metallen. Damit bestehe für Molycorp fast eine Absatzgarantie.

Die Wertschöpfungskette solle bei Molycorp nicht bei der Förderung enden. Vielmehr plane man die Veredelung sowie die Herstellung von Legierungen, die dazu notwendigen Weiterverarbeitungskapazitäten würden aufgebaut.

Den Befürchtungen der Finanzmärkte, es könne zu Überkapazitäten kommen, würden Experten mit der Schätzung begegnen, dass sich die weltweite Nachfrage nach SE-Metallen in den kommenden zehn Jahren mindestens verdoppeln werde. Tatsächlich würden die Märkte heute an einer Unterversorgung leiden, womit erhebliche Preissteigerungen verbunden seien.

Unterstelle man stagnierende Preise, dürfte Molycorp auf Basis der bestehenden Produktionsplanung im Gesamtjahr rund 1,45 EUR je Aktie verdienen. Daraus leite sich ein auf den ersten Blick teures KGV von 20 ab. In Anbetracht steigender Preise und höherer Produktionsmengen im kommenden Jahr würden die Experten aber mit einer Halbierung des KGVs auf der Basis für 2012 rechnen.

Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen, die Aktie von Molycorp als vergleichsweise spekulatives Investment zu kaufen und sehen das Kursziel bei 37,05 EUR. Als Absicherung sollte ein Stopp-Kurs bei 24,23 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 39 vom 22.09.2011) (23.09.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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