Hannover (aktiencheck.de AG) - Constantin Rohrbach, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von STADA (ISIN DE0007251803/ WKN 725180) von "halten" auf "verkaufen" herab.

STADA habe in einer heutigen Ad-hoc-Meldung bekannt gegeben, nach 2010 erneut auf offene Forderungen ihrer serbischen Tochterfirma Hemofarm A.D. eine Summe von voraussichtlich 97 Mio. Euro abschreiben zu müssen. Zudem habe das Unternehmen alle ungesicherten Forderungen und den überwiegenden Teil der besicherten Forderungen der Tochterfirma gegenüber verschiedenen serbischen Pharma-Großhandlungen mit voraussichtlich eingeschränkter Liquiditätssituation wertberichtigt.

Der Vorstand von STADA rechne für die Geschäftsjahre 2011 und 2012 trotz dieser Tatsachen nach wie vor mit einem Wachstum beim Konzernumsatz sowie einem um einmalige Sondereffekte bereinigtem Ertrag.

2010 habe der Konzern bereits 30 Mio. auf Forderungen seiner Tochter abschreiben müssen und genau ein Jahr später gebe es dieses Fiasko erneut. Die Jahresguidance dürfte aus Sicht der Analysten damit hinfällig werden.

Die Analysten der Nord LB senken ihr Kursziel für die Aktie von STADA von EUR 24,50 auf EUR 15,00 und stufen die Aktie wegen der drastisch veränderten Ergebnisentwicklung von "halten" auf "verkaufen" herab. (Analyse vom 21.09.2011) (21.09.2011/ac/a/d)