Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von BHP Billiton (ISIN GB0000566504/ WKN 908101) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Der Nettogewinn habe im Geschäftsjahr 2010/2011 um 86% auf USD 23,6 Mrd. gesteigert werden können. Damit seien die Markterwartungen von USD 22,6 Mrd. übertroffen worden. BHP Billiton sei eine der am breitesten diversifizierten Minengesellschaften weltweit. Mit der Übernahme von Petrohawk sei zuletzt auch das Ölgeschäft weiter gestärkt worden. Das Unternehmen verfüge über eine starke Bilanz und ausreichend finanzielle Flexibilität. Alleine im abgelaufenen Geschäftsjahr erwirtschafte man einen operativen Cash-Flow in Höhe von USD 30,1 Mrd.

Das Unternehmen sehe kurz- bis mittelfristig nach wie vor eine solide Rohstoffnachfrage. Allerdings habe BHP Billiton auch erwähnt, dass sich die derzeit sehr starke Nachfrage insbesondere aus der chinesischen Stahlindustrie früher oder später wieder ein wenig normalisieren werde.

Die Kosteninflation mache auch vor BHP Billiton nicht Halt und habe das EBIT um nahezu USD 1,2 Mrd. reduziert. Das Unternehmen rechne damit, dass sich dieser Trend fortsetzen werde.

Der Bergbaukonzern habe im Geschäftsjahr 2010/2011 eine starke Entwicklung vorweisen und auch die Markterwartungen übertreffen können. Auch für das nunmehr begonnene Geschäftsjahr bleibe das Management grundsätzlich optimistisch, wenngleich durchaus betont worden sei, dass es in dem einen oder anderen Bereich durchaus Abschwächungen geben werde. Zuversicht habe das Unternehmen auch durch sein geplantes Investitionsbudget in Höhe von USD 20 Mrd. für das Gesamtjahr vermittelt. Rechne man noch Dividendenzahlungen und die zusätzlichen Explorationskosten bei Petrohawk hinzu, so zeige sich, dass erneut eine starke Cash-Flow-Generierung erwartet werde.

Der wirtschaftliche Abschwung werde auch an BHP Billiton nicht spurlos vorübergehen. Allerdings dürfe nicht vergessen werden, dass das Unternehmen durch seine starke Bilanz, die breite Diversifikation und die Qualität seiner Assets auch über defensive Charakteristika verfüge, um solche Phasen zu meistern.

Deshalb ändern die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die BHP Billiton-Aktie von "halten" auf "kaufen". (Analyse vom 13.09.2011) (14.09.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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