Paris (aktiencheck.de AG) - Adrien de-Susanne, Gael de-Bray und Sebastien Gruter, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Invensys (ISIN GB00B19DVX61/ WKN A0KDYN) mit "hold" ein.

Der aktuelle Auftragsbestand von Invensys im Geschäft mit Schienenverkehr- und Prozessautomatisierung decke rund 60% des für das Gesamtjahr angestrebten Umsatzes ab. Das Unternehmen erwirtschafte 42% seines EBIT in der margenstarken Sparte "Rail Systems", die bisher in Zeiten des Wirtschaftsabschwungs eine gute Widerstandskraft aufgewiesen habe. Dies dürfte sich allerdings bei einem erneuten Abschwung ändern, zumal das Unternehmen mit der Sparte stark in Großbritannien und Spanien vertreten sei, wo die öffentlichen Ausgaben unter Druck stehen würden. Die Sparte generiere auf den beiden Märkten insgesamt zwei Drittel ihres Umsatzes.

Beim letzten Wirtschaftsabschwung in den Jahren 2008 und 2009 habe Invensys einen Umsatzrückgang von 11% hinnehmen müssen. Das EBITA habe auf organischer Basis um 20% nachgegeben. Im aktuellen Aktienkurs sei allerdings für das kommende Jahr eine EBITA-Steigerung von 5% eingepreist. Bei der Société Générale habe man aufgrund der höheren makroökonomischen Unsicherheitsfaktoren die EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 von 22,10 Pence auf 21,50 Pence bzw. von 23,70 Pence auf 22,40 Pence reduziert. Das 12-Monats-Kursziel werde von 3,10 GBP auf 2,50 GBP gesenkt.

Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von Invensys das Rating "hold". (Analyse vom 06.09.2011) (06.09.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.