Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Vetropack (ISIN CH0006227612/ WKN 871146) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Vetropack habe in den Ergebnissen für die 1H/2011 trotz geringerer Umsätze (-10,3%, negative Wechselkursauswirkungen) einen EBIT in gleicher Höhe wie im letzten Jahr ausgewiesen. Durch die Modernisierung von Schmelzöfen im 2H/2011 und negative Wechselkurseffekte erwarte das Unternehmen für das GJ 2011 gegenüber dem Vorjahr eine schwache Entwicklung des EBITs (dem würden die Analysten zustimmen) und des Reingewinns (dem würden sie nicht zustimmen).

Die Analysten würden einen geringeren Verlust aus konzerninternen
Refinanzierungsaktivitäten am Ende des GJ 2011 (VontE: CHF -15 Mio.
verglichen mit CHF 32,2 Mio. im GJ 2010) erwarten. Auf der Grundlage des soliden EBITs im 1H/2011 und der leicht gesunkenen Margen im 2H/2011 rechne man für das GJ 2011 mit einem EBIT von CHF 78 Mio., was gegenüber dem Vorjahr einen Rückgang um CHF 6,2 Mio. bedeute. Man gehe davon aus, dass der Reingewinn im GJ 2011 über dem Vorjahresniveau liegen werde (CHF 47,3 Mio. verglichen mit CHF 38,7 Mio. im GJ 2010).

Aufgrund der nur leicht veränderten Schätzungen bleibe man beim Kursziel von CHF 1.600. Es bleibe schwierig, die Wechselkursauswirkungen auf Vetropacks Ergebnisse für das GJ 2011 vorherzusagen. Zudem würden die Margen aufgrund von zwei Schmelzofenmodernisierungen im GJ 2012 voraussichtlich niedriger sein als in diesem Jahr.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Aktie von Vetropack. (Analyse vom 30.08.2011) (30.08.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.