Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Philip Morris (ISIN US7181721090/ WKN A0NDBJ) unverändert mit "kaufen" ein.

Asien sei im zweiten Quartal 2011 die einzige Region mit einem Volumenwachstum (+7,5%) geblieben und habe bei rückläufigen Volumina in den Regionen EU (-3,1%), EEMA (-3,3 %) und Lateinamerika/Kanada (-4,8%) zu einem minimalen Plus von 0,1% im Gesamtvolumen verholfen.

Asien habe auch den Nettoumsatz um 27,8% sowie den operativen Gewinn um 48,3% gesteigert. Indonesien, Japan und Süd-Korea hätten die höchsten Beiträge geliefert. Insgesamt sei der operative Gewinn um 27,7% auf USD 3,7 Mrd. gestiegen. Der Gewinn je Aktie sei in Q2 um 26,2% aus USD 1,34 gestiegen, wobei Währungsgewinne 12,2% beitragen hätten.

Der Free Cash Flow sei trotz höherer Investitionen (USD 345 Mio.) auf USD 6,17 Mrd. gegenüber USD 5,12 Mrd. im Vorjahr angestiegen. Das Management habe die Gewinnerwartung für 2011 um USD 0,15 auf USD 4,70 bis USD 4,80 je Aktie erhöht. Leichte Marktanteilsgewinne seien für Russland (Marktanteil 25,5%) und die Türkei (44,8%) gemeldet worden.

Die Akquisition von International Tobacco & Cigarettes Co. in Jordanien für USD 42 Mio. sei abgeschlossen worden. Marlboro und L&M würden nunmehr lokal mit den erworbenen Marken (Kareem, etc.) produziert.

Das Umfeld für Tabakkonzerne bleibe unverändert schwierig (Steuererhöhungen sowie zusätzliche Regulierungen hinsichtlich Absatz und Rauchverboten). Philip Morris würden allerdings starke Marken und die Preisdurchsetzungsfähigkeit in Verbindung mit Markt- bzw. Markenführerschaft in einigen Ländern auszeichnen.

Die Anhebung der Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr, zweistelliges Gewinnwachstum, die Steigerung der operativen Marge, ein hoher Cash Flow sowie eine ansprechende Dividendenrendite würden für den Konzern sprechen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen neuerlich ihre "kaufen"-Einschätzung für die Philip Morris-Aktie. (Analyse vom 25.08.2011) (26.08.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.