Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Dätwyler (ISIN CH0030486770/ WKN A0MVC2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold".

Die Zahlen für das 1H 11 (organisches Wachstum von 8,7%) seien von starken Wechselkursschwankungen negativ beeinflusst worden (-8,4%). Infolgedessen hätten die Analysten an ihren Schätzungen für 2011 bis 2012 Feinabstimmungen vorgenommen (EPS 11E: -2,3%, 12E: +2,7%) und ihre EPS-Prognose für 13E aufgrund einer deutlich niedrigeren Umsatzbasis um -8% nach unten korrigiert.

Die Unternehmensführung habe eine unverändert solide zugrunde liegende Dynamik in allen vier Divisionen bestätigt, gehe aber für das 2H 11 von einer leichten Abkühlung aus. Die Marge werde zurückgehen (VontE: sequenziell -50 Basispunkte auf 8,7%), aber nicht zusammenbrechen. Pharmaceutical Packing habe 2012 ein gewisses operatives Aufholpotenzial. Daher dürfte die Konzernmarge stabil bleiben oder sogar leicht steigen. Nach Ansicht der Analysten könne das Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten mit neuen Projekten, Übernahmen oder der Veräußerung von Immobilien überraschen.

Die Unternehmensführung sei angesichts der operativen Qualität der vier Divisionen durchaus zuversichtlich. Die Margenbandbreite habe sich im Frühjahr 2011 von 8% auf 9 bis 12% verbessert. Doch aufgrund der starken Wechselkursauswirkung und der abflauenden Nachfrage fehle es an Dynamik.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Dätwyler-Aktie fest, bei einem unveränderten Kursziel von CHF 62. (Analyse vom 23.08.2011) (23.08.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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