Augsburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der GBC AG, Philipp Leipold und Felix Gode, stufen die Aktie von euromicron (ISIN DE0005660005/ WKN 566000) unverändert mit "kaufen" ein.

Die euromicron AG könne auf ein hervorragendes erstes Halbjahr 2011 zurückblicken. Sowohl die Umsatzerlöse, als auch das operative Ergebnis, hätten gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert werden können. Zudem hätten die Auftragseingänge in der ersten Jahreshälfte auf einem sehr hohen Niveau gelegen. Der Rekordauftragsbestand von annähernd 150 Mio. EUR verspreche des Weiteren eine sehr gute Planungssicherheit für die kommenden Quartale.

Die erfolgreiche Akquisition der telent GmbH werde die euromicron AG auf der Umsatz- und Ergebnisseite in eine neue Größenordnung befördern. Bereits im kommenden Geschäftsjahr 2012 solle telent einen Umsatzbeitrag von 90 Mio. EUR sowie ein operatives Ergebnis von rund 6 Mio. EUR zum Konzernerfolg beisteuern.

Auch im Hinblick auf den gezahlten Kaufpreis würden die Analysten die Übernahme von telent als wertschaffend für die Aktionäre sehen. Spätestens im kommenden Jahr 2012 werde die euromicron AG dann auch das Ziel eines Umsatzes von mehr als 300 Mio. EUR realisieren können. Für das laufende Geschäftsjahr 2011 würden die Analysten ein signifikantes Umsatzwachstum um 40,0% auf 285 Mio. EUR erwarten.

Die Bewertungskennzahlen würden eine klare Unterbewertung der euromicron-Aktie indizieren. Bei einem erwarteten Gewinn je Aktie für 2011 von 2,67 errechne sich ein KGV von knapp über 7. Vor dem Hintergrund, dass sich die operative Geschäftentwicklung von euromicron bereits im letzten konjunkturellen Abschwung als sehr robust gezeigt habe, würden die Analysten die derzeitige Bewertung als unangemessen niedrig erachten, denn selbst in dem Krisenjahr 2009 sei es der Gesellschaft gelungen, Umsatz und Ergebnis zu steigern.

Im Rahmen ihres DCF-Modells hätten die Analysten unverändert ein Kursziel in Höhe von 29,04 EUR für die Aktie der euromicron AG ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs würden sie folglich noch ein Kurspotenzial von mehr als 50% sehen.

Damit bekräftigen die Analysten der GBC AG ihre Kaufempfehlung für die Aktie der euromicron AG. (Analyse vom 17.08.2011) (18.08.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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