Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Geberit (ISIN CH0030170408/ WKN A0MQWG) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Nach der gestrigen Veröffentlichung der Ergebnisse für das 1H11 hätten die Analysten ihre Prognosen angepasst und würden ein höheres (organisches) Wachstum und leicht tiefere Margen erwarten. Sie hätten ihre Umsatzprognosen für die GJ11/12/13 um jeweils +2%/+4%/+2% erhöht. Ihre EBITDA-Schätzungen hätten die Analysten hingegen eher unverändert belassen (GJ11/12 EBITDA CHF 527/526 Mio. ggü. CHF 525/510 Mio.).

Geberit investiere stark in zukünftiges Wachstum mit einem Marketingbudget von CHF 85 Mio. (im Vergleich zu CHF 60 Mio. im Jahr 2009). Diese Initiativen hätten bereits positive Auswirkungen auf den Umsatz gezeigt (fast kein Wachstumseinbruch im 2Q, verglichen mit einem außergewöhnlichen Wachstum im 1Q) und würden den Umsatz auch in nächster Zukunft unterstützen (was wiederum zu Geberits selbstsicheren Prognose für das GJ11 führe, nach der ein hohes einstelliges Umsatzwachstum zu erwarten sei).

Initiativen für organisches Wachstum sowie der starke Kernmarkt Deutschland dürften im GJ11 zu einem überdurchschnittlichen organischen Wachstum führen (VontE: 8,0% ggü. zuvor: 7,2%).

Die Analysten von Vontobel Research belassen ihr Kursziel von CHF 200 unverändert und bestätigen ihr Rating "buy" für die Geberit-Aktie (hohe Dividendenrendite, stabiler freier Cashflow, Aktienrückkaufprogramm). (Analyse vom 17.08.2011) (17.08.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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