Hannover (aktiencheck.de AG) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, bekräftigt seine Kaufempfehlung für die Aktie der H&R AG (ISIN DE0007757007/ WKN 775700).

Das Spezialchemieunternehmen H&R (früher: H&R WASAG) habe für das erste Halbjahr 2011 Rekordwerte vermeldet. So seien der Umsatz um 10,7% auf 595,3 Mio. EUR, das EBITDA um 8,9% auf 56 Mio. EUR und das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter um 9,5% auf 28,8 Mio. EUR angewachsen.

Das Halbjahresergebnis sei durch das starke Auftaktquartal geprägt gewesen. Zwar hätten Preiserhöhungen für einen Umsatzanstieg im zweiten Quartal gesorgt, aber aufgrund der Verteuerung wichtiger Rohstoffe sei das operative Ergebnis deutlich unter Druck geraten.

Nachdem das 3. Quartal 2011 infolge saisonaler Einflüsse schleppend begonnen habe, rechne die Unternehmensführung ab September mit einem wieder anziehenden Geschäft. In der Vorausschau gehe der Vorstand jetzt für das Gesamtjahr von einem EBITDA in der Spanne von 90 bis 100 Mio. EUR aus (vorher: von 100 Mio. EUR).

Auch wenn sich die Ergebnisabschwächung im 2. Quartal als Folge der gestiegenen Rohstoffkosten abgezeichnet habe, hätten sich die Analysten vom Ausmaß überrascht gezeigt. Ihrer Meinung nach sollte aber das vom Vorstand leicht abgesenkte Ergebnisziel mit der für September erwarteten Geschäftsbelebung und bei einer sich andeutenden Entspannung bei den Rohstoffkosten erreicht werden.

Die Analysten der Nord LB halten die H&R-Aktie angesichts der längerfristigen guten Aussichten für unterbewertet und bestätigen bei einem von 25 EUR auf 23 EUR gesenkten Kursziel ihre Kaufempfehlung. (Analyse vom 16.08.2011) (16.08.2011/ac/a/nw)