München (aktiencheck.de AG) - Peter-Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000/ WKN SKYD00) weiterhin mit "sell" ein.

Die Entwicklung der operativen Zahlen habe sich im saisonal schwachen zweiten Quartal verlangsamt. So habe die Zahl der Neukunden von 107.000 im zweiten Quartal 2010 auf nun 97.000 abgenommen. Anhaltende Investitionen in das Programm hätten die Abwanderungsrate jedoch auf einem niedrigen Niveau von 12,4% gehalten, was eine gute Nachricht sei. Daher habe Sky Deutschland auf Nettobasis einen Kundenzuwachs von 33.000 verzeichnet. Im Berichtszeitraum sei der durchschnittliche Umsatz je Kunde um 2,07 EUR auf 30,69 EUR und damit auf das höchste Niveau der Unternehmensgeschichte gestiegen.

Das Sky Deutschland-Management habe die EBITDA-Vorgabe für das Jahr 2011 bestätigt und erwarte eine deutliche Steigerung im Jahresvergleich. Das EBITDA solle sich Unternehmensangaben zufolge im Bereich von -145 Mio. EUR bis -175 Mio. EUR bewegen. Bei der VISCARDI AG prognostiziere man indes für 2011 ein EBITDA von -185 Mio. EUR. Die EPS-Schätzung der VISCARDI AG liege für 2011 und 2012 bei -0,37 EUR und -0,25 EUR. Das Kursziel der Sky Deutschland-Aktie behalte man mit 0,50 EUR bei.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der VISCARDI AG für das Wertpapier von Sky Deutschland unverändert "sell". (Analyse vom 15.08.11)
(15.08.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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