Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "BÖRSE am Sonntag" stufen die Aktie von Bechtle (ISIN DE0005158703/ WKN 515870) als spekulativen Kauf ein.

Wegen der bereits starken Geschäftszahlen des Vorjahres in Verbindung mit einer sinkenden konjunkturellen Dynamik dürften sich die Wachstumsraten im Jahresverlauf zwar verringern, trotzdem erwarte das Unternehmen ein neues Rekordjahr. Firmenchef Dr. Thomas Olemotz rechne damit, dass sich die positive wirtschaftliche Entwicklung fortsetze. Für das Gesamtjahr gehe er konkret von einem Umsatzplus von mindestens 15% auf rund 2 Mrd. Euro aus. Zugleich solle die Profitabilität 2011 im Vergleich zum Vorjahr verbessert werden.

"Der unverändert gute Auftragseingang zu Beginn des dritten Quartals stimmt mich zuversichtlich, dass Bechtle erneut einen Umsatz- und Ergebnisrekord erzielen wird - immer vorausgesetzt, die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen entwickeln sich auch im zweiten Halbjahr positiv. Darüber hinaus beschäftigen wir uns intensiv mit der weiteren Expansion in Europa und dem Ausbau des IT-Lösungsgeschäfts. Wir wollen auch künftig profitabel über Marktniveau wachsen", habe der Vorstand erläutert.

Die Bechtle AG habe in Q2 ihren profitablen Wachstumskurs fortgesetzt und dürfte auch künftig daran anknüpfen. Langfristig stünden die Chancen ebenfalls für weitere Erhöhungen bei Umsatz und Profit gut. Der IT-Dienstleister zeichne sich durch ein plausibles und aussichtsreich erscheinendes Geschäftsmodell aus, das Systemhaus-Dienstleistungen mit dem Direktvertrieb von IT-Produkten verbinde und das sich in den letzten Jahren als tragfähig erwiesen habe. Dazu trage auch die starke Marktposition von Bechtle bei.

Abgesehen von den guten Zahlen zur Geschäftsentwicklung überzeuge das Unternehmen durch eine solide Finanzstruktur. Mit einem erwarteten KGV (2011e) von etwa 10 sei die Aktie außerdem nicht zu teuer. Wegen des von den Experten sehr vorsichtig prognostizierten Anstiegs des EPS von rund 18% könnte sie zudem noch günstiger sein, wenn man bedenke, dass es in H1 eine kräftige Erhöhung des EPS von 73,9% gegeben habe und das traditionell stärkste Quartal im Jahresverlauf, Q4, noch ausstehe.

Die Experten der "BÖRSE am Sonntag" bewerten die Bechtle-Aktie als spekulativen Kauf. (Ausgabe 32 vom 14.08.2011) (15.08.2011/ac/a/t)

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