Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von Warburg Research, bewertet die Höft & Wessel-Aktie (ISIN DE0006011000/ WKN 601100) nach wie vor mit dem Rating "halten".

Höft & Wessel habe Zahlen für Q2 veröffentlicht. Zugleich sei die Guidance für das laufende Jahr adjustiert worden. Das Management erwarte unverändert einen Umsatz von mehr als EUR 96 Mio. sowie ein EBIT von etwa EUR 3 Mio. (zuvor: mehr als EUR 3 Mio.).

Der Q2-Umsatz habe EUR 22,6 Mio. erreicht (WRe: EUR 23,4 Mio.). Der leichte Umsatzrückgang gegenüber Q2 2010 sei insbesondere auf das Segment Metric (Parkautomaten) zurückzuführen (-35% auf EUR 5,3 Mio.), da das Vorjahresquartal durch die Umsatzrealisierung des Projektes in Philadelphia positiv beeinflusst gewesen sei.

Im laufenden Quartal habe Höft & Wessel mehrere Aufträge in Großbritannien (u.a. South West Trains und Parking Eye) realisieren können. Die im April gemeldete Übernahme der Wartung und des Vertriebs für Glory in Großbritannien, einem japanischen Hersteller von Banknotenbearbeitungsmaschinen, habe bereits zu ersten Geschäftsabschlüssen geführt. Vorwärtsblickend dürfte das Sparprogramm in Großbritannien zu weniger öffentlichen Investitionen führen. Jedoch sei Höft & Wessel mit dem Angebot von Parkticketautomaten in diesem Segment komfortabel aufgestellt, da diese dazu beitragen würden, die Einnahmen der öffentlichen Hand zu erhöhen.

Im Segment Skeye (Mobile Lösungen) sei der Umsatz auf EUR 5,7 Mio. gestiegen (WRe: EUR 6 Mio.). Der starke Anstieg um 32% yoy sei auf die gestiegene Nachfrage im konjunkturell besseren Umfeld und die rege Nachfrage nach mobilen Terminals aus dem Einzelhandel zurückzuführen (z.B. Rewe und Edeka). Künftig dürfte das Umsatzwachstum über den Ausbau des Vertriebs über Distributoren flankiert werden. Das dazu notwendige Partnernetzwerk baue Höft & Wessel derzeit aus.

Im Segment Almex (Ticketing) sei ein Umsatz von EUR 11,6 Mio. erreicht worden (WRe: EUR 12 Mio.). Zum Umsatzwachstum hätten insbesondere Auslieferungen an diverse Unternehmen des öffentlichen Personennahverkehrs geführt. Beispielsweise sei die Auslieferung der Fahrkartenautomaten an die Stadt Genf planmäßig fortgesetzt worden.

Aufgrund der gegenüber dem Vorjahr leicht rückläufigen Umsatzbasis (und damit einhergehenden Skaleneffekten) und einem unvorteilhafteren Umsatzmix sei das EBIT gegenüber dem Vorjahresquartal rückläufig gewesen. Die Schätzungen seien reduziert und das Kursziel von EUR 4,40 auf EUR 3,90 gesenkt worden.

Das "halten"-Rating für die Höft & Wessel-Aktie wird von den Analysten von Warburg Research bestätigt. Der Buchwert von EUR 2,90 je Aktie dürfte den Kurs absichern, während der jüngste Kursrücksetzer Rebound-Potenzial biete. (Analyse vom 08.08.2011) (08.08.2011/ac/a/nw)

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