Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Xstrata (ISIN GB0031411001/ WKN 552834) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Nach Veröffentlichung der Ergebnisse für das H1 11 hätten die Analysten ihre Prognosen nach unten korrigiert (Reduzierung um 10 bis 25% für GJ11-13E). Sie hätten ihre Volumen- und Preisschätzungen nur geringfügig angepasst, jedoch ihre Kostenschätzung geändert, um die Kosteninflation im Bergbau und die Aufwertung von AUD (Australischer Dollar), CAD (Kanadischer Dollar) und SAR (Saudischer Araberriyal) zu berücksichtigen.

Ferner hätten die Analysten ihre Prognose für die Abschreibungen und Amortisationen (nach oben), die Nettofinanzaufwendungen (nach unten) und den Steuersatz (von 25% auf 26%) korrigiert. Die Prognose für den Investitionsaufwand bleibe unverändert. Da das H1 11 durch mehrere Produktionsausfälle belastet worden sei und in diesem Jahr drei Projekte in Betrieb genommen würden, seien die Analysten zuversichtlich, dass in H2 11 eine klare Verbesserung von Umsatz und Gewinn erreicht werde (Umsatz: +10%, EBITDA: +24%, im Halbjahresvergleich). Das mittelfristige Ziel eines Volumenwachstums von 50% und einer Senkung der Stückkosten um 20% bis 2014 bleibe unverändert.

Dank seines in Bezug auf das organische Wachstum einzigartigen Portfolios in wichtigen Rohstoffen (Kohle, Kupfer) sei Xstrata gut positioniert, um von den Trends der Urbanisierung und Industrialisierung in den Schwellenländern zu profitieren. Trotz der kurzfristigen konjunkturellen Unsicherheit würden die Analysten mittel- bis langfristig erhebliches Aufwärtspotenzial für die Aktie sehen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Xstrata-Aktie mit "buy". Das Kursziel werde bei CHF 21 gesehen. (Analyse vom 04.08.2011) (04.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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