Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372/ WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Der von Swiss Re gemeldete Reingewinn von USD 960 Mio. für das 2Q/2011 liege über der Analystenschätzung von USD 634 Mio. und den Konsenserwartungen. Das Aktionärskapital sei um 1% auf USD 24,8 Mrd. gestiegen und liege damit knapp über der Analystenschätzung. Dies entspreche CHF 56 je Aktie bei einem USD/CHF-Wechselkurs von 0,78. Das Überschusskapital belaufe sich auf deutlich über USD 325 Mrd., das Rating liege damit über "AA". Einzelheiten seien nicht bekannt gegeben worden.

Das Ergebnis im Nichtlebensegment von USD 993 Mio. (VontE: USD 605 Mio.) sei durch eine herausragende Schaden-Kosten-Quote von 78,4% (VontE: 90,8%) beflügelt und durch die Auflösung von Reserven in Höhe von 12,2% sowie Aufwendungen aufgrund von Naturkatastrophen von 5,1% unterstützt worden. Die Prämien seien um 12,6% auf USD 2,83 Mrd. (7% währungsbereinigt) gestiegen. Das Ergebnis im Segment Life & Health von USD 161 Mio. liege unter den von den Analysten und dem Markt erwarteten USD 212 Mio., es sei durch die Aufwendung für Admin Re in Höhe von USD 57 Mio. belastet worden. Die Vertragserneuerungen auf Juli mit einem Anstieg von 8% und einer Preiserhöhung von 5% würden gut aussehen.

Swiss Re scheine von der Wende auf dem Rückversicherungsmarkt zu profitieren. Dies würden die erneut äußerst soliden Vertragserneuerungen bestätigen, die die positive Anlagebeurteilung der Analysten stützen würden. Der Titel werde mit einem Abschlag von 27% auf den Buchwert mit CHF 56 und einem EPS 2012E von etwa 6 gehandelt.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen für die Aktie von Swiss Re ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 59. (Analyse vom 04.08.2011) (04.08.2011/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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