Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, bewertet die Aktie von Wacker Neuson (ISIN DE000WACK012/ WKN WACK01) nach wie vor mit dem Rating "halten".

Gestern Abend habe Wacker Neuson vorläufige Q2-Zahlen 2011 vorgelegt, die im Rahmen der Warburg Research-Schätzungen gelegen hätten. Darüber hinaus habe das Unternehmen erneut die Prognose für das Geschäftsjahr 2011 angehoben, nunmehr auf das Niveau des Konsens. Die endgültigen Zahlen würden am 11. August veröffentlicht.

Mit EUR 270 Mio. habe sich der Umsatz in Q2 um 30% erhöht, was durch die beiden Geschäftsbereiche (Compact und Light Equipment) und insbesondere durch die solide Nachfrage in Europa gestützt worden sein sollte. Infolge der höheren Top Line und unter der Annahme eines besseren Produktmix flankiert von kontinuierlichen Kostensenkungsmaßnahmen, sei das EBITDA um knapp 70% gesteigert worden. Die operative Marge habe dabei ein Rekordniveau von mehr als 17% erreicht.

Angesichts der soliden Q2-Performance habe Wacker Neuson erneut die Prognose für das Geschäftsjahr 2011 angehoben: Es werde ein Umsatz von EUR 910 Mio. bis EUR 930 Mio. erwartet (alt: EUR 880 Mio. bis EUR 920 Mio.; WRe alt: EUR 910 Mio.). Bei der EBITDA-Marge werde eine Spanne von 13% bis 14% angepeilt (alt: 12% bis 13%; WRe alt: 13,1%).

Es sollte allerdings darauf hingewiesen werden, dass die erhöhte Gesamtjahresprognose bereits durch den Markt antizipiert worden sei. Damit werde das Warburg Research-Modell nur um rund 6% erhöht. Zudem dürfte Wacker Neusons mittelfristiges Umsatzziel von mehr als EUR 1 Mrd. mit einer entsprechenden EBITDA-Marge von 15% bereits im Aktienkurs eskomptiert sein. Im Gegensatz dazu könnte sich ein wirtschaftlicher Abschwung im Zuge der jüngsten Schuldendebatte angesichts des hohen Exposure in Europa (mehr als 70% vom Umsatz) und den USA (mehr als 20%) negativ auf das Unternehmen auswirken.

Die "halten"-Empfehlung für die Wacker Neuson-Aktie wird von den Analysten von Warburg Research bestätigt. Das Kursziel werde unverändert bei EUR 14,00 gesehen. (Analyse vom 29.07.2011) (29.07.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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