Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "halten" ein.

Der in die zwei Sparten Pharma und Chemie diversifizierte Merck-Konzern habe heute aufgrund einer Reihe von Einmaleffekten einen unerwarteten operativen Verlust ausgewiesen. Die Umsatzentwicklung habe mit einem Zuwachs von 15,7% auf 2,56 Mrd. EUR (Marktkonsens: 2,58 Mrd. EUR) vor allem von der Millipore-Konsolidierung profitiert. Dazu habe das Pharmageschäft mit 1,60 Mrd. EUR (+2,2%) deutlich mehr als das ausgebaute Chemiegeschäft beigesteuert. Das EBIT sei von 325 Mio. EUR auf -11 Mio. EUR gesunken.

Negative Ergebniseffekte seien in beiden Sparten erkennbar. So hätten die Darmstädter bei Merck Serono Wertminderungen für eine Produktionsanlage in der Schweiz von 161 Mio. EUR verbuchen müssen. Im Chemiegeschäft hätten laut Merck Wechselkurseffekte, fehlende Gewinnbeiträge aus verkauften Aktivitäten, ungünstige Änderungen des Produktmixes, Vorratsanpassungen und Wertminderungen das Ergebnis belastet. Mit diesen schwachen Ergebnissen habe Merck die Prognosen gesenkt. Der Umsatz solle 10,0 bis 10,5 Mrd. EUR (Konsens: 10,3 Mrd. EUR) und der operative Gewinn vor Einmaleffekten ca. 1,4 Mrd. EUR (Konsens: 1,8 Mrd. EUR) erreichen.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen das "halten"-Votum für die Aktie von Merck und senken das Kursziel von 77 EUR auf 74 EUR. (Analyse vom 27.07.2011) (29.07.2011/ac/a/d)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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